Худший сценарий для ЦБ: Набиуллина раскрыла рискованный расклад

Эльвира Набиуллина без лишней дипломатии обрисовала картину, от которой у любого финансиста холодеет внутри. Глава Банка России прямо с трибуны пресс-конференции по итогам совета директоров регулятора предупредила о крайне тревожном развитии событий. Экономика рискует угодить в сложную ситуацию, где сойдутся два встречных разрушительных фактора.

Суть надвигающейся угрозы проста и серьезна одновременно. Самым неприятным поворотом станет ситуация, когда полки и склады начнут стремительно пустеть, а спрос при этом начнет ускоряться. Такой разрыв между тающим предложением товаров и галопирующим спросом грозит усилить инфляционное давление.

Проинфляционные риски, по словам главы ЦБ, по-прежнему перевешивают. Проблемы подступают сразу с двух флангов, и регулятору приходится держать ситуацию под жестким контролем. С одной стороны зияет медленное восстановление мощностей, не успевающих за аппетитами рынка, а с другой стороны давят завышенные инфляционные ожидания, растущий бюджетный дефицит и затяжное напряжение на рынке труда.

Экономический сюжет продолжает разворачиваться прямо на наших глазах. Пока финансовые власти пытаются удержать шаткий баланс, рост спроса лишь подливает масла в огонь. Регулятор дает понять предельно четко: легких решений впереди нет, а риски слишком высоки, чтобы закрывать на них глаза.