Доллар по 70 рублей: нефтяное ралли готовит сюрприз для кошельков

Мировой рынок лихорадит: котировки североморской нефти Brent на лондонской бирже ICE пробили планку в 105 долларов за баррель впервые с 22 мая этого года. На внебиржевой площадке американская валюта к 18:12 мск 10 сентября балансирует около 84,15 рубля, однако под ковром уже запущены тектонические процессы — и их эффект вкладчики и потребители могут увидеть ближе к концу сентября – началу октября.

Вся интрига кроется в специфике валютной кухни, где экспортная выручка от нефти и газа добирается до российского рынка с задержкой в один-три месяца. Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк прямо указывает на возможность разворота тренда при условии, что нефть надолго закрепится на трехзначной высоте и сохранит уровни выше $100 за баррель хотя бы один-два месяца.

«Курс рубля будет зависеть от устойчивости роста цен на нефть, а не от того, какой уровень будет достигнут краткосрочно, «в моменте». Курс доллара может временно вернуться в диапазон 70-80 рублей в случае, если цены на нефть будут оставаться выше уровня $100/барр. на протяжении одного-двух месяцев. Дальнейшая динамика будет зависеть от продолжительности периода высоких цен на нефть».

Однако безоговорочного триумфа рубля ждать не стоит: Минфин и Банк России в рамках бюджетного правила готовы скупать иностранную валюту в резервы. Свою ложку дегтя добавят подорожавший импорт оборудования и топлива, а также рост премии за риск из-за внешнеполитических факторов — традиционного давления на рублевые активы и кошельки россиян.

По словам Ващелюк, на ожидания участников валютного рынка может повлиять сохранение относительно высоких цен на нефть в течение одного-двух месяцев. Именно этот фактор сейчас становится главным, а не краткосрочные всплески котировок «в моменте».

Аналитик также напоминает, что прежние весенние сценарии больше не работают в лоб. Если весенний эпизод роста цен на нефть скорее сдерживал инфляцию за счет укрепления рубля, то сейчас внешние и внутренние условия изменились, и не исключено, что укрепление национальной валюты будет менее значимым, а последствия нефтяного ралли окажутся более проинфляционными и быстрее дотянутся до ценников на прилавках.

«Но в целом представляется, что сохранение высоких цен на нефть, если оно будет более длительным и устойчивым, может частично компенсировать временное сокращение производственного потенциала (НПЗ, логистика) и незначительно ускорить снижение ключевой ставки», — резюмирует Ващелюк.

Для простых граждан это означает, что с одной стороны, дорогая нефть и валютные покупки государства могут подталкивать инфляцию, а с другой — сверхдоходы от сырья способны сгладить логистические сбои, поддержать работу НПЗ и чуть приблизить долгожданное смягчение кредитной нагрузки через умеренное снижение ключевой ставки Центробанком.